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安哥拉亟待中國經濟復甦

Nisa Mendes e Mário Baptista

安哥拉經濟學家Carlos Rosado de Carvalho認為,安哥拉沒有能力償還中國的債務,倘若不與中國達成妥協,就要被迫「斷臂式減少開支」。

在中國宣布與幾個新興國家達成一項暫停向北京償還債務的協議後,Carlos Rosado de Carvalho表示,不確定中國是否將安哥拉亦包括在這一個計劃當中,但他預料:「若羅安達無法與北京談判達成暫停償還債務,將要被迫斷臂式減少開支。」

他指根據今年修訂的現行國家財政預算,將「沒有可能」向中國償還債務。「根據我的計算,這財政預算案意味需要延遲支付約37億美元。因此,若沒有北京不這樣同意暫停債務,我不知道安哥拉將在哪裡來的錢。」他強調,按目前安哥拉的財政修訂預算,是無法還款的。

在這位分析師發表有關聲明的同一星期,《金融時報》報導,中國已經與20個國家其中一半的國家達成一項協議,要求根據《債務暫緩償還倡議》(DSSI)推遲債務償還,然而中國未有指明有哪些國家列入在這份協議當中。報導指「安哥拉獲得了中國向非洲提供的全部貸款中的約三分之一,這或許是迄今為止從DSSI獲得的最大收益,因為今年約26億美元的收入可能被凍結,據世界銀行的數據,這佔安哥拉國內生產總值的3.1%。」

Carlos Rosado Carvalho表示:「若安哥拉與中國未能達成協議,安哥拉政府就不得不重新制定新的財政預算,並大幅削減支出」。他續指,安哥拉「無法進入市場,因此中國的融資對安哥拉至關重要,否則,由於無法進入市場,情況會變得更差。」

當被問及削減預算是否還有迴旋餘地時,這位經濟學家說,在當前預算中並未作出重大削減,並指出若要減少國家支出,這將意味著在投資和服務等領域將要「忍痛大幅削減」。
他表示:「事實上,迴旋的空間並不大,工資是固定的支出,而且肯定會在投資水平上。在商品和服務方面,除了可能會減少衛生支出外,還可能會有更大的削減,事實就是如此。」

上週,金融評級機構惠譽評級(Fitch Ratings)指,安哥拉將是二十國集團的債務暫緩償還倡議(DSSI)延長計劃中的最大受益國,當中只減少1%的資金,就可「節省」安哥拉國內生產總值的 4.3%。

報告中有關最受影響國家的部分指出,「據世界銀行發佈的應付款項的數據,惠譽評估認為有資格加入債務暫緩償還倡議的22個國家當中,只有五個國家認為今年的資金需求減少了1%以上,佔安哥拉的全國收益為4.3%,是迄今為止所有國家中最高的」。

DSSI是G20的倡議,得到了世界銀行和國際貨幣基金組織的支持,其中規定最脆弱的國家暫停償還債務,從而可以將這些資金用於更有效地應對疫情的蔓延。
惠譽評級的分析師指,G20的DSSI可能會在11月的會議上擴大到新興市場國家,這將擴大該計劃的受益層面。

目前為止,葡語系國家包括佛得角、聖多美和普林西比和安哥拉在內的四十多個國家已要求參加這項倡議,該倡議不包括對私人債權人的債務,這必須單獨處理。
惠譽並指出:「二十國集團鼓勵私營部門投資者以類似於DSSI規定的減免方式提供債務減免,但這不是硬性規定的條件。有參加DSSI的人士公開表示,他們將嘗試從私人債權人得到類似的待遇,部分反映了這些國家對進入金融市場的擔憂。」

除穆迪之外,其他兩個主要的評級機構均認為,參與該計劃並不一定意味著評級下降,但穆迪認為,參與該計劃意味著財務狀況減弱,因此其參與度將有機會降低評分。

在8月初的評級審查報告中,標準普爾(Standard& Poor’s)計算出安哥拉欠中國約210億美元,因此與安哥拉在2020年至2022年間必須償還的近200億美元債務相比,重組這筆債務將是一個重大幫助。

除中國外,安哥拉並尋求增加國際貨幣基金組織提供的財政援助,使2018年底已商定的37億美元的基礎上增加7.3億美元。

諮詢機構歐亞集團(Eurasia)認為,國際貨幣基金組織與安哥拉之間的關係,在安哥拉總統洛倫索的任期內都處於非常穩定的狀態,他認為金融援助計劃是維持增長和經濟改革的最可持續方式。

分析師續強調,政府繼續避免重組歐洲債券,「因為這將對主權信用質量的看法產生特別不利的影響,進而對銀行業產生削弱的影響,因此,無必要暫時重組債務證券,但如果需要承受更大的風險,那仍然是一個選擇。」

據顧問公司歐亞集團的提供數據顯示,安哥拉欠中國兩大銀行的貸款約220億美元─中國進出口銀行和中國發展銀行,除商業銀行及工商銀行外,有消息指,已經推進與中國發展銀行的談判,這與中國進出口銀行的談判不同。

分析師在發送予客戶的報告中表示,兩個國家之間的戰略夥伴關係不成問題,但談判的內容將對兩國產生重要影響。

在分析師Darias Jonker簽署發表的這份報告中並指出「這些協議的透明度仍有待揭露,這是DSSI下未來協議的重要先例,因為迄今為止,中國在這方面的貢獻僅限於向發展中國家提供的無息貸款,而當對安哥拉債務重組問題更加明確時,國際貨幣基金組織的批准應迅速予以批准。」

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