As stablecoins são criptomoedas que visam minimizar a volatilidade dos preços, ao contrário de outras como a Bitcoin (BTC) e a Ethereum (ETH). As stablecoins são concebidas para manter um valor estável relativamente a um ativo específico ou a um cabaz de ativos. São amplamente utilizadas como um meio de troca estável no mercado de criptomoedas, permitindo que os comerciantes entrem e saiam rapidamente de criptomoedas mais voláteis, sem a necessidade de converter para uma moeda fiduciária, como o dólar americano.
Sendo o emissor da maior stablecoin por capitalização de mercado – até 23 de junho -, a Tether (USDT)** tem atualmente um valor de mercado de 112.8 mil milhões de dólares. A segunda e terceira maiores stablecoins são a USDC e a DAI, com valores de mercado de 32.74 mil milhões de USD e 5.34 mil milhões de USD, respetivamente.
Em 17 de junho, a Tether lançou uma stablecoin apoiada em ouro e indexada ao dólar americano, chamada Alloy (aUSDT) – um desenvolvimento significativo que representa um passo importante para a tokenização de ativos físicos. Este artigo irá aprofundar os detalhes da Alloy, o seu potencial impacto no mercado e a minha perspetiva sobre esta iniciativa inovadora.
As stablecoins tornaram-se uma pedra angular no ecossistema das criptomoedas, proporcionando um valor estável indexado a moedas fiduciárias ou mercadorias. Sendo a stablecoin com a maior capitalização de mercado, a Tether (USDT) tem mantido o seu domínio devido à sua utilização generalizada no comércio, nas remessas e no armazenamento de valores. O lançamento da Alloy marca uma expansão da funcionalidade da stablecoin, combinando a estabilidade da moeda fiduciária com o valor intrínseco do ouro.
Compreender a Alloy
A Alloy foi concebida como uma stablecoin híbrida, apoiada por uma reserva dupla de dólar americano e ouro. Este duplo apoio visa combinar a estabilidade do dólar americano e o valor de preservação a longo prazo do ouro, proporcionando um ativo digital mais seguro e fiável para atrair tanto os investidores tradicionais, como os entusiastas das criptomoedas.
O mecanismo da Alloy envolve a emissão de ‘tokens’ totalmente garantidos por dólares americanos e ouro físico armazenado em cofres seguros. Cada ‘token’ Alloy representa uma reivindicação sobre um montante específico dessas reservas, garantindo a transparência e a fiabilidade do seu valor. A Tether comprometeu-se a realizar auditorias regulares e a fazer divulgações públicas para manter a sua responsabilidade, o que ajuda a resolver a questão histórica da transparência, que tem afetado o mercado das stablecoins.
Fascínio da tokenização de ativos físicos
A tokenização de ativos físicos refere-se ao processo de conversão de ativos tangíveis, como imóveis, ‘commodities’ ou arte, em ‘tokens’ digitais no ‘Blockchain’. Este processo oferece várias vantagens:
- Liquidez: A tokenização pode desbloquear a liquidez de ativos tradicionalmente ilíquidos. Ao fracionar grandes ativos em ‘tokens’ menores e negociáveis, os investidores podem comprar e vender mais facilmente a propriedade parcial de itens de alto valor.
- Acessibilidade: A tokenização democratiza os investimentos. Os investidores de pequena escala podem aceder a classes de ativos que anteriormente eram difíceis de alcançar devido aos elevados custos de entrada.
- Transparência: A tecnologia ‘Blockchain’ garante que todas as transações são registadas de forma transparente e imutável, reduzindo a fraude e aumentando a confiança.
- Eficiência: Os processos automatizados e contratos inteligentes podem simplificar as transações, reduzir os custos e eliminar os procedimentos complexos e as elevadas taxas das instituições intermediárias.
Tirando partido destas vantagens, a Alloy oferece uma moeda estável que é apoiada não só por uma moeda fiduciária (dólar americano), mas também por um ativo físico (ouro) com valor historicamente estável. Este duplo apoio pode atrair uma base de investidores mais ampla, particularmente aqueles que veem o ouro como um porto seguro contra a volatilidade económica, incluindo investidores individuais e institucionais.
Impacto no mercado
O lançamento da Alloy tem potencial para ter impacto no mercado das criptomoedas e noutros domínios de várias formas:
- Adoção reforçada: Pode impulsionar uma maior adoção de stablecoins, nomeadamente atraindo investidores mais conservadores, que têm hesitado em entrar no mercado das criptomoedas devido à volatilidade e à incerteza regulamentar.
- Cenário competitivo: Introduz uma nova dinâmica no mercado de stablecoins, que tem sido dominado por tokens apoiados por uma moeda fiduciária apenas (como a USDT e USDC). Este facto pode estimular a inovação e a concorrência, conduzindo a um conjunto mais diversificado e robusto de produtos financeiros.
- Controlo regulamentar: Como qualquer novo produto financeiro, certamente chamará a atenção das autoridades reguladoras. Garantir a conformidade com os regulamentos financeiros globais será fundamental para o seu sucesso. Os compromissos da Tether com a transparência e as auditorias regulares serão cruciais neste processo.
- Estabilidade de mercado: Ao introduzir uma stablecoin com duplo apoio, o Tether pode ajudar a promover a estabilidade no mercado de criptografia. A proposta de valor da Alloy como um ativo fiável e estabilizador pode reduzir a sensibilidade do mercado à extrema volatilidade.
Passo em direção ao futuro
O lançamento da Alloy representa um passo importante em direção ao futuro das finanças. Ao combinar a estabilidade da moeda fiduciária e o valor intrínseco do ouro, oferece uma proposta única e atraente para os investidores que procuram segurança e fiabilidade em ativos digitais.
À medida que a tecnologia ‘Blockchain’ continua a evoluir, a tokenização de ativos físicos pode tornar-se mais generalizada, transformando o sistema financeiro tradicional e criando novas oportunidades para os investidores globais. O sucesso da Alloy dependerá da capacidade da Tether de superar os desafios relacionados à confiança, regulamentação, aceitação do mercado e segurança. Se estes obstáculos forem ultrapassados, a Alloy poderá abrir caminho a uma nova era de stablecoins e à tokenização de ativos físicos, aproximando-nos de um ecossistema financeiro mais inclusivo e eficiente.
Em suma, o lançamento da Alloy é uma iniciativa arrojada e inovadora da Tether, que reflete o panorama em evolução do mercado das criptomoedas. Marca uma mudança no sentido de uma maior integração entre os domínios físico e digital, oferecendo o potencial para aumentar a estabilidade, acessibilidade e eficiência nas transações financeiras.
