TeleTrade: A Resposta do Mercado ao Relatório Microsoft Espelha Riscos para os Outros

Wall Street está a perder algum vapor à medida que o amplo barómetro do mercado S&P 500 abandona os seus ganhos iniciais da semana após atingir um pico de 4.040 pontos a 23 de Janeiro. No entanto, o índice recuou apenas 1,5%, o que não é tanto no meio do nevoeiro que precede o anúncio da Reserva Federal (Fed) a 1 de Fevereiro.

Este tipo de entrada excessivamente longa parece insuportável, embora a maioria dos investidores esteja a apostar numa pequena subida de 0,25% acompanhada de um tom reconciliador na conferência de imprensa de Jerome Powell, o Presidente da Reserva Federal. Uma parte considerável da comunidade de peritos está também a olhar para o lado positivo, dado o recente declínio na actividade empresarial nos Estados Unidos e a situação preocupante presente no mercado imobiliário, acredita o analista da TeleTrade.

Entretanto, podem esperar-se mais tentativas do Sr. Powell para manter a transparência e a previsibilidade no caminho do regulador de novas subidas de taxas, pois ele pode não gostar da ideia de criar surpresas negativas. Isto pode também alcançar o objectivo de atrair mais fundos estrangeiros para o Tesouro com o menor rendimento possível, a fim de aliviar a carga financeira do Tesouro. Uma repetição persistente do mantra “até que o trabalho esteja feito” relativamente ao número necessário de movimentos de aperto monetário, parece ter feito com que o porta-voz do Fed sofresse de arrependimentos e parece que é fácil encontrar uma cura apenas com um cêntimo.

O impacto limitado do vento favorável dos relatórios corporativos foi uma consequência de todas estas preocupações gerais. Algumas delas foram verdadeiramente notáveis. Por exemplo, a Microsoft inicialmente aumentou em mais de 4% após um EPS ligeiramente melhor do que o esperado em $2,32 no 4º trimestre de 2022. Isto foi elevado em comparação com um intervalo de $2,22-2,35 para EPS (equidade por acção) durante os três trimestres anteriores. No entanto, de acordo com o analista TeleTrade Ilya Frolov (https://www.teletrade.eu/pt), estes ganhos foram mais tarde, na sua maioria, apagados devido aos comentários cautelosos dos CEOs da Microsoft sugerindo um ambiente sombrio que aguarda o sector tecnológico e para o serviço de computação em nuvem Azure da empresa em particular.

Grandes organizações estão a optimizar os seus gastos em serviços na nuvem, queixou-se a CEO Satya Nadella. O comportamento foi também espelhado no primeiro trimestre fiscal. Os gestores dos serviços na nuvem tiveram de falar sobre como precisam de ajudar os clientes quando se trata de optimização de custos. A Microsoft teve mesmo de fazer alterações de produtos para destacar locais específicos onde os clientes podiam baixar as suas contas na nuvem, disse Nadella.

Amy Hood, directora financeira da Microsoft, também argumentou numa conferência telefónica que todo o crescimento do Azure continuaria a abrandar. As receitas dos serviços na nuvem acrescentaram 42% em moeda constante, mas em Dezembro o crescimento estava apenas a meio-30%. Por conseguinte, ela previu um novo abrandamento de 4 ou 5% no trimestre actual, que termina em Março.

A empresa também previu um menor crescimento nas assinaturas de software de produtividade Microsoft 365, bem como perspectivas semelhantes para serviços de identidade e segurança, e produtos Windows orientados para as empresas. A maior parte das receitas da Microsoft provém agora de clientes comerciais, o que inclui empresas, escolas e governos, que representam 51% do total de vendas. Os desafios enfrentados por um gigante tão insubstituível do negócio informático como a Microsoft, mais uma vez enfatiza os riscos de baixa para muitas outras empresas, e também para toda a comunidade de investimento.

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As análises e opiniões aqui fornecidas destinam-se exclusivamente a fins informativos e educativos e não representam uma recomendação ou conselho de investimento por parte da TeleTrade.

Ilya Frolov, Chefe de Gestão de Portfólio, TeleTrade